USDT存在短期市场贬值的可能性，但长期持续大幅贬值、彻底脱锚归零的概率较低，贬值分为二级市场阶段性折价和底层锚定失效两种完全不同的情况，很多交易者容易混淆两者的边界。USDT设计初衷是锚定美元维持1:1兑换，依靠发行方赎回机制与市场套利资金维系价格平衡，但这套机制无法杜绝短期价格偏离，在多重负面因素叠加之下，交易盘面价格会出现低于1美元的贬值行情，也就是圈内常说的脱锚折价。普通投资者需要分清，短期盘面贬值不等于储备崩盘，二者风险等级有着本质区别。
二级市场层面的短期贬值，大多由市场供需失衡引发。当加密市场迎来大面积下跌，大量交易者选择抛售各类币种，集中变现为USDT，短时间内卖盘集中涌出，交易所流动性无法快速承接，USDT价格就会走低。另外，当市场传出针对稳定币的监管消息、市场出现恐慌传闻时，部分持有者会集中抛售USDT兑换其他稳定资产，进一步放大折价。历史多次极端行情中，USDT曾短暂出现明显折价，不过随着套利资金进场，价差通常会逐步修复。但套利存在成本、转账时长、额度限制，无法瞬间抹平价差，贬值行情会持续一段时间。
相比短期盘面波动，更大的贬值风险来源于底层储备信任危机。USDT属于中心化发行的稳定币，价值根基依托发行方持有的各类储备资产。如果市场持续质疑储备充足性，大量用户集中发起赎回，形成挤兑，一旦发行方无法足额兑付，就会引发持续性贬值，甚至形成恐慌踩踏。除此之外，全球各地针对稳定币的监管政策收紧、发行方合作金融机构出现风险，都会持续冲击市场信心，放大贬值预期。同时也要留意，场外交易市场的折价，很多时候是出入金通道供需导致，不能直接等同于USDT本身价值贬值。
交易者应当建立对应的风险应对思路，不要默认USDT永远稳定在1美元。大额资金不要长期单一持有USDT，可以分散配置不同类型稳定币降低单一币种风险；在大盘剧烈波动、市场传闻增多阶段，持续关注各大交易所USDT实时报价，一旦出现持续折价，需要警惕情绪发酵带来的进一步下跌。同时理性区分行情波动与系统性风险，不要看到小幅折价就盲目恐慌，也不能忽视持续折价背后潜藏的信任危机，避免在极端行情中因为USDT贬值带来额外资产亏损。
